公布 800 亿港元配售计划后　阿里股价大跌 8.5%-秒懂科技

公布 800 亿港元配售计划后　阿里股价大跌 8.5%

比特币开启新一轮上涨行情，加密概念股集体走强，现货 ETF 资金大幅回流公布 800 亿港元配售计划后　阿里股价大跌 8.5% 亚马逊硬件产品大幅涨价最高涨幅 60% AI 引发内存短缺推高行业成本 Shein寻求通过香港IPO筹资至多22.5亿元国际奢侈品中国销售大跌 LV西南门店数量大幅缩水官方连续三天发文安抚市场称中国经济上半年增4.7％难能可贵印度金融科技 Navi 拿到首笔外部融资：Prosus 出资 1 亿美元入股 Rivian 分拆出行公司 Also 完成 D 轮 1.5 亿美元融资发力自动驾驶配送 AI 会计 Rillet 完成 1 亿美元 C 轮融资估值 10 亿两年从隐身模式成长为 ERP 新锐受半导体业发展推动越南菲律宾成中高收入国家秒懂甄选发布于：2026-08-25 07:35:15 栏目：财经

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阿里巴巴港股星期一（8月24日）开盘一度大跌超过10%，收跌超过8%，创2025年初以来最大跌幅。图为去年9月10日在中国国际服务贸易交易会公司展位上的阿里巴巴公司标识。

中国科技巨头阿里巴巴公布近 800 亿港元(129.7 亿新元)融资计划后，其在香港股市的股价星期一(8 月 24 日)大跌超 8%，写下 2025 年初以来最大单日跌幅澎湃新闻。

综合彭博社、第一财经等报道，阿里巴巴星期天(23 日)宣布，以每股 112.70 港元的价格发行 7.1 亿股股票，本次为阿里 2019 年港股上市以来首次新股配售，同时创下港交所史上规模最大的增发新股交易记录，募资净额将全部投入全栈人工智能能力建设，加码算力基础设施，巩固自身在 AI 赛道的竞争地位新浪财经。配售对象限定为美国境外的非美国机构投资者，尽管二级市场出现大幅抛售，这笔交易却获得机构资金热烈追捧，知情人士透露，市场认购需求量达到发售规模的三倍，中东、欧洲多地主权财富基金成为主要认购方，体现长线资本对阿里 AI 长期布局的认可新浪财经。
阿里巴巴

不过短期二级市场投资者却给出截然不同的反应。8 月 24 日港股开盘，阿里巴巴股价便大幅下探，盘中一度跌幅超过 10%，收盘报 112.5 港元，单日跌幅 8.54%，收盘价甚至略低于本次新股配售价，参与配售的机构账面短暂浮亏，同时也拖累恒生科技指数同步走弱21世纪经...。面对股价剧烈波动，管理层迅速释放信心信号，根据港交所披露文件，阿里巴巴集团主席蔡崇信星期一斥资约 8000 万港元购入公司股票，首席执行官吴泳铭也投入约 4000 万港元增持，两人合计斥资 1.2 亿港元以个人资金买入股份，向市场传递对集团 AI 战略的看好澎湃新闻。

此次巨额股权融资，凸显出阿里正不计成本重金押注人工智能赛道，投入规模已经向美国头部科技巨头靠拢。但高规模资本开支的另一面，是对公司盈利水平形成明显压制，这也是市场分歧的核心来源。就在配售公告发布三天前，阿里刚刚公布截至 6 月 30 日的新财季财报，集团收入实现 9% 的同比增长至 2689.5 亿元人民币，但是经调整净利润同比下滑 38.2%，不及市场预期;本财季资本开支同比大增 75%，达到 676.78 亿元人民币，算力采购、芯片组件涨价，叠加 AI 智能体业务快速扩张，推高公司硬件与基建投入成本。

阿里管理层对 AI 投资回报保持乐观，首席执行官吴泳铭在财报沟通会上表示，AI 相关投入预计三年之内可以回本，如果 AI 产品毛利率持续改善，回本周期甚至有望缩短至两年。财报同时释放积极信号，阿里 AI 相关产品年化收入已经突破 495 亿元人民币，机构预测下个季度有望突破 100 亿美元，阿里云管理层给出远期目标，预计 2030 年阿里云外部商业化收入将达到 1000 亿美元，利润率突破 20%。

但不少投资者仍然心存疑虑。一方面，国内消费复苏节奏偏弱，阿里传统基本盘电商业务增长承压，需要持续与同业激烈竞争;另一方面，全球大模型赛道竞争白热化，阿里要直面 OpenAI、Anthropic 等海外对手挑战，持续烧钱的 AI 业务正在不断侵蚀集团整体利润率。和国内多数科技同行处境相似，阿里虽然 AI 相关营收高速扩张，但市场尚未看到成熟、可持续的长期商业化路径，巨额投入究竟能否转化为稳定的利润回报，成为摆在投资者面前最大的问号澎湃新闻。

市场的矛盾情绪充分体现在交易层面：长线机构看好中国 AI 产业机遇，愿意接受短期利润牺牲换取未来行业红利;二级市场普通投资者则担忧新股配售带来股权稀释，高资本开支持续压制盈利表现，选择用脚投票卖出股票。此次 800 亿港元配售，本质上是一场用股权换取时间的战略豪赌，阿里把未来增长的赌注压在 AI 之上，股价的剧烈震荡，恰恰折射出资本市场对于 AI 高投入模式的纠结：既无法忽视人工智能的巨大前景，又难以坦然接受当下利润的持续牺牲。后续阿里 AI 业务的商业化落地速度、资本开支的实际回报周期，将会成为决定市场态度走向的关键变量。